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2022年 第31卷 第5期 刊出日期：2022-05-25

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理论分析与方法探讨

救援延迟效应如何影响政府企业救灾合作？基于微分博弈的研究

杨曼, 刘德海

2022, 31(5):  1-7.  DOI: 10.12005/orms.2022.0140

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“政府主导、社会参与”的政企协同救灾成为我国救灾体制改革的方向。通讯中断以及运输路网的破坏经常导致救援的延迟,在救援延迟的应急场景下政企协同合作的救援效率一定高于自发救援吗？针对自发救援和协同合作两种救援模式,考虑救援延迟效应,构建了政企救灾合作的微分博弈模型,分析救援延迟对政企救灾策略的影响,以及政府成本补贴对提高协同救灾的适用条件。最后结合云南鲁甸地震的案例加以验证。结果表明,当延迟时间小于某阈值时,协同救援才更有效率。与自发救援相比,协同救援下政府救灾投入量随延迟时间急剧上升,而企业投入量变化较小。企业单位收益系数可作为衡量灾害严重程度的指标,数值越大,政府承担企业的救灾成本补贴比例越大。

基于双边犹豫模糊非均衡语言优先集成算子的应急响应预案评估方法

戚筱雯, 梁昌勇, 张俊岭

2022, 31(5):  8-13.  DOI: 10.12005/orms.2022.0141

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在应用多属性决策理论求解应急响应预案评估问题时,问题结构的复杂性往往使决策者评价信息存在高度不确定性且属性相对重要性仅能以优先级关系来表征。为此,本文首先提出了双边犹豫模糊非均衡语言集这种新型信息形式以使决策者能够灵活有效的表征复杂评价信息,并定义了运算法则、熵和距离测度;其次,基于熵测度开发了双边犹豫模糊非均衡语言优先加权集成算子,并构建了能够考虑属性优先关系的多属性决策方法;进一步针对属性相对重要性不能由定性分析获得的情况,设计了客观权重确定方法,并构建了另一种更具实际灵活性的VIKOR决策方法;最后,实例研究表明了方法的有效性与优势。

供应链企业社会责任治理决策研究——基于SD-演化博弈分析法

程慧锦, 丁浩

2022, 31(5):  14-22.  DOI: 10.12005/orms.2022.0142

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采用演化博弈模型和系统动力学相结合的方法探讨不同治理措施情景下的供应链企业社会责任决策问题,并进行了仿真分析。结果表明,供应链各环节企业决策之间存在着相互影响作用;当制造商和零售商有一方具有较高的履行企业社会责任意识,另一方具有较低的履行意识时,具有较高意识的一方无论有无激励措施,最终都会趋于履行企业社会责任,而较低一方选择不履行决策,除非有力度较大的激励措施出现;当二者以中性态度对企业社会责任的履行进行决策时,激励措施的实施对制造商更有效;制造商相对于零售商履行企业社会责任,对消费者偏好所带来的市场效应更加依赖;政府补贴在短期内是较为有效的激励方式;惩罚力度越强,激励作用越好,持续时间越久;若两种激励措施搭配使用,可以更好地发挥激励作用。

维修保障船与修船厂维修远海受损舰船的定价博弈

赵瑞嘉, 谢新连, 李国栋

2022, 31(5):  23-29.  DOI: 10.12005/orms.2022.0143

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维修保障船能够实现远海受损舰船的现场维修,当其进入舰船维修市场时将与修船厂形成一定程度的竞争。为解决维修保障船模式与修船厂模式维修远海受损舰船的最优定价问题,通过分析这两种维修模式在时空以及成本方面的差异,建立维修保障船与修船厂的定价博弈双层规划模型,并设计迭代算法实现模型的求解。以维修远海船体受损的舰船为例,求得了两者的最优定价、最大收益以及船东对两种维修模式的需求,验证了模型与算法的有效性,并分析了调遣距离、舰船受损程度、海上维修技术难度等因素对维修保障船与修船厂定价博弈的影响。该方法能够为维修保障船与修船厂的经营者提供最优定价策略,为两种维修模式的定价博弈提供理论支持。

基于时滞效应的随机微分投资与比例再保险博弈

宾宁, 朱怀念

2022, 31(5):  30-36.  DOI: 10.12005/orms.2022.0144

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金融市场不断发展,激烈的市场竞争使得相对绩效比较在保险机构的业绩评估中占据越来越重要的地位。考虑历史业绩对公司决策的影响,引入时滞效应,研究时滞效应对具有竞争关系公司之间最优投资策略和最优再保险策略的影响。运用随机最优控制和微分博弈理论,针对Cramér-Lundberg模型,得到了均衡投资和再保险策略,给出了值函数的显式解;然后进一步针对近似扩散过程,求得指数效用下均衡投资策略和比例再保险策略的显式表达。通过数值算例,分析了最优均衡策略随模型各重要参数的动态变化。结论显示:保险公司在决策时是否将时滞信息纳入考虑之中将大大影响其投资和再保险行为。保险公司考虑较早时间财富值越多,其投资再保险行为就表现得越趋向于保守和谨慎;与之相反,如果保险公司对行业间的竞争越看重,其投资再保险策略就越倾向于冒险和激进。

考虑预订取消率的酒店退订政策选择演化博弈研究

卢新元, 樊雅睿, 秦泽家, 方文琪

2022, 31(5):  37-42.  DOI: 10.12005/orms.2022.0145

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基于顾客的取消预订行为,在Hotelling模型框架下构建了酒店的博弈模型,分析了两竞争性酒店退订政策选择的问题。研究表明,当顾客对酒店之间水平差异的敏感程度较高时,若两酒店的预订取消率差异较小,则两酒店都将选择宽松的退订政策;若取消率差异较大,则取消率较高的酒店将选择严格的退订政策,而取消率较低的酒店将选择宽松的退订政策。当顾客对酒店之间水平差异的敏感程度较低且两酒店的预订取消率差异较小时,系统存在两个演化稳定策略,酒店只有选择与竞争对手相反的策略才能获得最大收益。本研究能够为酒店的决策制定和收益管理提供一定的支持。

基于区间意见的非对称最小成本共识决策问题研究

程栋, 张静阳, 袁宇翔, 程发新

2022, 31(5):  43-48.  DOI: 10.12005/orms.2022.0146

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针对已有共识模型大多是基于精确意见且未考虑决策者意见调整方向约束的不足,引入区间型意见,从最优化角度研究了非对称调整成本下的群决策共识模型。首先,基于区间意见构建了非对称最小成本共识模型。其次,考虑到决策者对不同共识水平的实际需求,通过引入软共识测度,提出了基于区间长度的决策者权重分配方法,据此构建了基于区间意见的非对称最小成本软共识模型。最后,通过政府与污染企业之间关于污染减排决策的实例验证了模型的有效性,并进行了灵敏度分析与比较研究。结果表明:(1)同精确值信息相比,区间意见能够缩减共识成本;(2)与对称成本共识模型相比,非对称调整成本的总共识成本不会随着单位调整成本的增加而无限增大。

基于一类新的Picture模糊距离的VIKOR多属性决策方法

王磊, 姚星娜

2022, 31(5):  49-54.  DOI: 10.12005/orms.2022.0147

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针对现有Picture模糊距离的不足。本文构建了一种带有参数的Picture模糊距离,该参数能够反映决策者的态度偏好。其次,将新距离拓展到多准则妥协解排序法(VIKOR)中,并利用新距离计算各备选方案的群体效益值和个体遗憾值进而获得决策结果。最后,通过算例验证所提决策方法的有效性和优点,并对参数进行灵敏度分析。

知识共享/转移背景下的动态群体决策绩效研究

张晓鹏, 关磊, 吴苏寒

2022, 31(5):  55-61.  DOI: 10.12005/orms.2022.0148

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现有的动态群体决策实践经常存在决策速度慢、观点不收敛的问题。本研究融入知识共享/转移的因素,从决策动态交互的过程视角,探讨决策绩效(一致性及决策时间)的改善机理、影响因素,从而提高相应绩效指标。研究通过构建决策过程模型,证明了知识共享/转移考虑下一致性序列在交互过程中的收敛性。同时,通过定性模拟判断知识共享/转移对决策时间的影响,以最小化决策时间为优化目标,搜索知识共享/转移水平,给出了个体知识差异构成的多维空间下最优的行动方案。

“限时服务规则”下的复线船闸多目标调度优化

吴骁远, 吴凤平

2022, 31(5):  62-67.  DOI: 10.12005/orms.2022.0149

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针对现有船舶过闸排队规则的欠缺,基于“限时服务规则”,构建复线船闸多目标双层优化调度模型:上层模型用于获得两个闸室安全区域的船舶排布可行方案;下层模型用于获得不同船舶排布可行方案的优化闸次数。下层模型分两个阶段完成:对符合“限时服务规则”的船舶,构建以闸次最少为目标的0-1规划模型,获得此类船舶安排的闸次;对其余船舶按照“先到先服务规则”,构建以闸次最少、闸室利用率最大为目标的多目标决策模型,获得不同船舶排布可行方案应该安排的频次。以位于江苏省干线航道上的某复线船闸某日24小时内过闸船舶的数据为例,计算结果表明:采用本文优化模型获得的优化方案与“经验编排方式”相比,两座船闸各节约2个闸次,两个船闸的平均闸室利用率分别提高了3.66和4.72个百分点。

考虑人员培训的任务指派问题模型及算法

刘海潮, 王阳, 范琼瑜

2022, 31(5):  68-73.  DOI: 10.12005/orms.2022.0150

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随着劳动力成本的快速增长,越来越多的企业选择雇佣兼职员工。本文研究了中国一家家居企业的任务指派问题,该任务指派问题的特点是一个任务由多个子任务组成,并在安排时需要同时考虑人员培训和满足客户的服务时间的要求,该问题的目标是安排尽可能多的家装任务并获得尽可能多的收益。为了解决该问题,本文建立了整数规划模型,并设计高效的局部分支算法对模型进行求解。为了获得最佳的求解效果,我们实验分析了不同的分支变量和参数设置对算法性能的影响,并获得了最佳的参数设置。特别的,我们发现有效分支变量的选择与问题特点相关。实验还表明,在相同求解时间内,在13个算例中,局部分支算法在9个算例上的表现优于Gurobi。

行业结构环境的序参量分析方法研究

金正浩, 赵希男, 姜哲贻

2022, 31(5):  74-80.  DOI: 10.12005/orms.2022.0151

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行业结构环境分析是发现和掌握行业运行规律与发展状况的必经之路,也是在企业战略管理中的重要组成部分,其结果直接影响着企业战略决策与实施。针对企业战略管理的新价值理念,本文在协同学与竞优理论的基础上,通过对行业内群体结构特性与企业行为的重新考察,建立了行业结构环境分析的一种新方法即序参量分析方法与其应用范例。本文的研究结果,如行业内多层结构、企业群组定位及分布特性、行业基本发展模式、标杆与协同伙伴、企业群组或群组内企业构成与绩效之间的关系等都可为实现符合现代产业发展环境的企业战略管理提供方向性辅助与技术支持。

考虑偏差值的中立型区间交叉效率研究

尤翠玲, 黄衍, 黄嘉文, 张杰豪, 温永仙

2022, 31(5):  81-85.  DOI: 10.12005/orms.2022.0152

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在不确定性环境下,当决策单元(DMU)的投入产出数据为区间数形式时,为解决决策单元之间既不是合作也不是竞争关系时的交叉评价问题,本文提出一种中立型区间交叉效率模型。从所有被评价者的角度出发解决评价权重的选取问题,以决策单元投入得分的平均偏差与产出得分的平均偏差之和最小化为目标,建立决策单元在最佳和最差两种生产状态下的中立型区间交叉效率模型。在本文提出的中立型模型视角下,DMU的投入得分平均偏差和产出得分平均偏差之和达到最小。算例结果表明该中立型区间交叉效率模型的有效性,解决了不确定性环境下的交叉评价问题,保证评价的客观公正,更加符合现实。

交通拥堵管理中可交易电子券方案的公平性分析

李敏, 唐杰, 吴中明

2022, 31(5):  86-92.  DOI: 10.12005/orms.2022.0153

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利用损失厌恶理论中的参照依赖模型,构建用户的感知出行成本函数,在固定需求的交通网络中加入电子券交易费用率,建立均衡条件下的变分不等式模型。通过模拟仿真,说明市场交易费用率会影响电子券交易市场,政府可通过调节交易费用率提高电子券方案公平性。选取路网中所有起讫对间出行成本变化率波动的加权平均值,度量可交易电子券方案的公平性,综合考虑最小化系统出行总成本和最大化方案公平性两个目标,构造效用函数,分析不同权重下市场交易费用率对可交易电子券方案的影响,以期对电子券方案的公平性进行优化。

考虑公平性的两阶段系统固定成本分摊DEA模型

昂胜, 范婷婷, 杨锋

2022, 31(5):  93-100.  DOI: 10.12005/orms.2022.0154

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针对两阶段系统固定成本分摊问题,已有研究大多是基于效率不变性或构造满意度指标等提出不同方法,少有考虑固定成本分摊方案的公平性。本文首先通过非自利原则得到系统整体与各阶段的成本分摊上限,针对具有群组式组织结构的两阶段系统,提出新的固定成本分摊模型,所得分摊结果更为公平,最后通过实际算例验证了本文模型的可行性和有效性。

综合评价模型的偏序集表示

岳立柱, 陆畅, 张志杰

2022, 31(5):  101-106.  DOI: 10.12005/orms.2022.0155

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偏序集表示的综合评价模型能将从完全理性范式转换为有限理性范式,进而提升模型应对不确定性的能力,识别评价风险。在偏序集理论的基础上,将权重拓展为偏序权重,解决了部分权重序列条件下评价函数的偏序表示问题。偏序集广义表示定理表明了,偏序表达的函数可以为模糊数、模糊犹豫值、区间数、随机数等多种取值。结果表明:偏序表示的综合评价彻底解决了赋权难题,且充分表达了决策者的个人偏好。从模型运行效果来看,模型处理数据范围增加、评价结果更加稳健可靠,并通过Hasse图展现了方案间的结构化信息,具有分层和聚类的功能。

基于马尔可夫更新过程的多阶段冲击退化系统可靠性分析

徐东, 贾旭杰, 姚兆胜, 王琦

2022, 31(5):  107-111.  DOI: 10.12005/orms.2022.0156

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系统所遭受的冲击和退化损害过程广泛存在着多阶段特征和相互依赖关系,为了更精确建模和分析系统冲击和退化间的依赖性,论文建立了多阶段冲击和退化过程的复合模型,提出了一种更加广义的冲击和退化过程依赖关系,即二者同时对系统损害累积过程产生贡献,进而导致系统阶段的改变,而状态转移又反馈性地影响冲击和退化过程。通过构造马尔可夫更新过程,基于半马尔科夫核,得到此类冲击退化模型的可靠度解析表达。

应用研究

变动基数投资组合中的系统误差与估计误差权衡

齐岳, 廖科智

2022, 31(5):  112-120.  DOI: 10.12005/orms.2022.0157

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投资组合选择中的系统误差与估计误差是决定样本期外绩效的重要因素,其权衡受到资产基数N的影响。本文在变动基数的设定下,将Bootstrapping和样本期外滚动的方法应用到均权重、最小方差组合及其误差修正策略的绩效和尾部风险检验过程中,并在不同的市场状态下进行分组讨论。研究发现:(1)最小方差组合与均权重策略的样本期外夏普比率差异与N存在倒U型的关系。(2)最小方差组合的尾部风险随N的扩大而迅速降低,总体来看最小方差组合的尾部风险低于均权重策略。(3)最小方差组合的换手率与N存在正相关关系,盲目增加投资组合选择中的资产基数会带来无谓损失。研究结果表明,投资者应理性选择资产基数,充分利用最小方差组合带来的分散化收益。

基于预约模式的移动充电车实时需求响应策略研究

孙丽君, 李方方, 王新月, 胡祥培

2022, 31(5):  121-129.  DOI: 10.12005/orms.2022.0158

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预约模式下移动充电车实时需求响应问题是移动充电行业发展过程中的新问题,该问题包含了两类不同特点、存在动态交替影响关系的需求,不仅有时间窗约束、实时响应性要求,也有动态不确定性的特点。针对以上问题特点,本文以最大化整体收益为目标,提出联动的两阶段实时需求响应策略,引用近似动态规划求解决策未来价值,并融入到以下两阶段中:第一阶段基于多阶段随机动态决策模型与禁忌搜索算法生成了可以动态调整的充电服务方案;第二阶段基于第一阶段提出了针对动态需求的实时响应决策流程。最后,对比实验验证了本策略在不同客户规模与动态度下的有效性,并得出管理启示。本研究可以支持制定移动充电车的实时需求响应策略,对类似具有动态特征的需求响应问题具有启发意义。

出租车司机社会贡献评价方法研究

张硕硕, 党延忠

2022, 31(5):  130-135.  DOI: 10.12005/orms.2022.0159

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出租车司机的社会贡献对于促进城市经济发展和社会进步具有重要的作用,评价出租车司机的社会贡献是激励出租车司机多做社会贡献的重要手段。为了评价出租车司机的社会贡献,本文提出了一种基于实际出租车运营数据的评价方法。本文设计了运营特性、重点区域、恶劣天气、大事件四个体现司机社会贡献的指标,以此构建了出租车司机社会贡献评价指标体系,进而选用了主观赋权法G1法和客观赋权法拉开档次法相结合的赋权方式对指标赋权,并选择四种评价信息集结方法建立了出租车司机社会贡献评价模型。最后,通过实际的出租车运营数据验证了本方法的可行性。本文为评价出租车司机社会贡献提供了一种研究思路和方法,并对政府政策的制定和企业策略的实施具有一定的启示。

授权制造下碳交易对制造/再制造影响及协调机制研究

夏西强, 路梦圆, 徐春秋

2022, 31(5):  136-142.  DOI: 10.12005/orms.2022.0160

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在授权制造下,为分析碳交易对制造/再制造供应链影响和研究供应链协调机制,基于授权制造分别构建由一个原始制造商和一个再制造商参与的分散决策博弈模型和集中决策博弈模型,对比分析政府碳交易政策对两种决策模式最优解影响,并针对制造商分散决策导致的边际损失问题,给出固定授权费的协调机制。研究主要得到:无论分散决策还是集中决策,当碳交易价格大于某一阈值时,碳交易不仅可以降低两种产品对环境的影响,还增加消费者剩余;分散决策时,在碳交易下原始制造商可以通过降低单位授权再制造费用来增加利润;原始制造商和再制造商可以签订固定授权费的契约来协调供应链利润。

金融化对企业出口产品复杂度影响研究

王昱, 邱涌钦, 武玮

2022, 31(5):  143-149.  DOI: 10.12005/orms.2022.0161

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本文使用中国A股上市制造业企业,结合海关数据库与CEPII的BACI进出口数据,基于B-样条展开的非参数分位数模型探究金融化对出口技术复杂度的非线性异质影响,发现:(1)金融化对出口复杂度存在非线性影响,在企业配置金融资产初期,金融资产对复杂度主要表现为挤出效应,随着金融资产增加逐渐呈现促进效应。(2)金融化对出口复杂度存在异质影响,低分位点企业随金融化程度不断提高呈现U形特征,而高分位点则表现为倒N形挤出特征。(3)金融化对国企出口复杂度的抑制效应要强于总体水平,对非国企的促进效应则强于总体水平;金融化程度较低时,对高技术企业影响呈现出较强抑制作用。对非高技术行业,在追赶效应影响下更多发挥“蓄水池”作用。研究结论为通过选择合理的金融化水平,达到提升企业出口复杂度目标提供决策依据。

基于EEMD与模糊回归的投资组合选择模型及实证

周晓光, 何倩, 黄晓霞

2022, 31(5):  150-155.  DOI: 10.12005/orms.2022.0162

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随着模糊理论的不断发展与其在证券市场的广泛应用,越来越多的学者关注到参数模糊化对投资组合优化具有重要作用。本文利用集合经验模态分解(EEMD)和模糊线性回归相结合的预测方法,构建了基于对称三角模糊数的投资组合模型。并将提出的模型与集合经验模态分解和普通最小二乘结合的方法、单一模糊线性回归方法进行了对比分析,结果表明基于集合经验模态分解和模糊线性回归建立的投资组合模型最优,这对构建最优投资组合具有参考意义。

配电设备实时故障风险评估方法

马天佚, 朱建明, 张驰, 杨霖, 武岳

2022, 31(5):  156-161.  DOI: 10.12005/orms.2022.0163

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现有配电设备故障风险评估方法在因素分析方面不够全面,未能综合考虑天气等环境因素与设备健康状态因素对设备故障风险的影响,且数据来源主要为长期历史数据,缺乏时效性。为解决此问题,本文提出了一种配电设备实时故障风险评估方法,结合天气状况、设备状态两大因素计算配电设备实时故障概率,通过负荷损失量、停电用户数量、负荷重要等级三个因素评估配电设备故障影响程度,并以设备故障概率和故障影响程度为准则建立风险评估模型。通过IEEE-RBTS BUS2算例分析,证明该模型能够有效评估配电设备实时故障风险,对于电力企业优化设备检修工作,提升应急管理水平具有重要的指导意义。

考虑残值变化和消费者低碳偏好的生产定价与销售激励机制

陈克贵, 王新宇, 黄敏, 任亮

2022, 31(5):  162-168.  DOI: 10.12005/orms.2022.0164

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在消费者低碳偏好和产品残值变化下,研究制造商的碳减排、生产及定价联合决策、以及对销售商的销售激励契约设计问题。不同于以往的研究假设残值不变,本文考虑残值依赖于清仓期库存以及碳减排问题。提出委托代理模型,求解模型并从理论上分析残值的变化和碳减排成本对双方决策和收益的影响。研究表明,残值变化率的增加只导致制造商的收益和生产量下降,不影响制造商的碳减排、定价、销售契约及零售商的决策和收益,但碳减排成本将导致制造商的收益和双方决策变量的下降。最后通过算例分析验证了结论,对供应链的运营实践有指导意义。

数字化转型与企业创新效率——来自中国制造业上市公司的经验证据

杨水利, 陈娜, 李雷

2022, 31(5):  169-176.  DOI: 10.12005/orms.2022.0165

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数字化已成为企业创新驱动发展的重要引擎,但制造企业如何挖掘数据价值提升创新效率是学界和业界共同关注的热点问题。基于2007~2019年沪深A 股制造业上市公司数据,探讨数字化转型对制造业企业创新效率的影响机理。研究结果表明,数字化转型能显著促进制造业企业创新效率提升,该结论在经过稳健性检验后依然成立。异质性分析发现,行业竞争程度越高、市场化程度越低,数字化转型对企业创新效率的促进作用越明显。研究结论不仅丰富了数字化转型和企业创新领域相关研究,而且对优化公司治理,改善企业创新环境,助力制造业企业高质量发展提供启示。

基于模糊认知图的我国自贸区洗钱风险影响因素研究

高增安, 汪小草

2022, 31(5):  177-182.  DOI: 10.12005/orms.2022.0166

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自贸区洗钱风险的影响因素相互关联,通过专家认知判断自贸区洗钱风险各影响因素间相互关系。运用模糊认知图的迭代推理机制,借助灰色关联度,计算各影响因素与自贸区洗钱风险的关联度,识别影响自贸区洗钱风险的主要因素。研究表明,自贸区内反洗钱法律法规健全度、上游犯罪规模、反洗钱监管当局和义务主体履职效力、司法合作水平、上游犯罪结案率是影响自贸区洗钱风险的主要因素,这为我国自贸区反洗钱实务工作提供了决策参考。

经济政策不确定性与数字货币市场波动影响研究——基于比特币市场的实证分析

柏建成, 黄云飞, 高增安, 何田

2022, 31(5):  183-189.  DOI: 10.12005/orms.2022.0167

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本文运用混频模型(GARCH-MIDAS)实证研究了全球和7个国家的经济政策不确定性指标(EPU)对比特币市场的波动率影响。样本内结果表明,全球和七个国家的EPU指数对未来比特币市场波动率有显著的影响,EPU在样本内能提升比特币波动率的预测效果,且美国和澳大利亚的EPU与比特币市场波动率呈正相关,其余EPU与之呈负相关。然后运用模型置信集合(MCS)样本外检验发现,美国经济政策不确定性指标相比其他EPU指标更能提高对比特币市场波动率的预测精度。进一步指出,了解全球以及七国经济政策不确定性对数字货币市场的影响,有助于监管机构和政策制定者判断数字货币市场的未来走向,从而防范数字货币市场引发的金融风险。

投保人异质性风险偏好下指数保险市场均衡的动态演化分析

赵昕, 薛岳梅, 丁黎黎

2022, 31(5):  190-197.  DOI: 10.12005/orms.2022.0168

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兼具道德风险与逆向选择免疫性和即刻赔付双重优势的指数保险逐渐成为巨灾风险管理的重要工具,但目前多处于试点阶段,市场均衡演化规律仍不明确。本文构建了指数保险市场中保险公司、投保人和政府的三方演化博弈模型,同时,考虑投保人面对损失与收益的不同风险态度,引入异质性风险偏好设计了投保人决策函数,进而分析指数保险市场均衡演化路径及其影响因素。结果表明,指数保险市场均衡随其生命周期的演进而变化,政府在指数保险市场中的职能将从管理者走向退出;政府对保险公司进行补贴更有效,但补贴力度需在适度范围内。影响因素方面,投保人的异质性风险偏好对市场均衡演化有重要影响,其损失敏感性将加快市场向均衡状态的收敛速度;提前赔付优势能够促进市场向均衡状态收敛,但溢出效应会延缓均衡的达成。基于此提出了政府对指数保险市场引导与鼓励的建议。

主动发起的融资融券交易对中国股票市场的影响

高雅, 熊熊

2022, 31(5):  198-205.  DOI: 10.12005/orms.2022.0169

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本文以融资买入和融券卖出为研究对象,分析了投资者主动发起的融资融券交易对股票回报、流动性和波动性的影响,给出了中国股票市场融资融券发展现状。研究发现,融资买入(融券卖出)对当日股票回报有显著为正(负)的影响,交易表现与政策制定动机——融资反映投资者看涨情绪、融券反映投资者看跌情绪一致。此外,融资买入(融券卖出)增加了(降低)股票流动性;融资买入(融券卖出)降低(增加)了股票波动性;融资融券对股票交易特征的影响有随时间逐渐改善的趋势。最后,本文发现融资融券对股票回报、流动性和波动性产生的影响与股票所在板块有关,随着中小板和创业板股票所占比重的增加,调整和优化融资融券对股票市场的影响仍然是监管者未来主要任务之一。

投资者概念关注对股票收益的影响研究—基于百度搜索数据

苏振兴, 扈文秀, 杨栎

2022, 31(5):  206-213.  DOI: 10.12005/orms.2022.0170

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我国股票市场存在明显的概念炒作现象,扭曲了市场的良性定价机制。本文基于有限注意视角揭示投资者概念关注对股票收益的影响机制,使用百度搜索数据衡量投资者概念关注,以“一带一路”、“5G”和“PM2.5”概念板块的股票为研究样本进行实证研究。结果表明:在控制了Fama-French三因素以及投资者个股关注情况下,投资者概念关注对所属概念板块的股票收益有显著正向影响,但这种影响作用会在随后几期反转为负向影响。投资者个股关注一方面会强化投资者概念关注对股票收益的正向影响,另一方面投资者个股关注越高,个股的流动性就越强,从而会弱化投资者概念关注对股票收益影响作用的反转效应。研究结论丰富了投资者关注的理论研究,为抑制概念炒作提供理论依据和实现途径。

基于ARIMA与信息粒化SVR组合的股指预测研究

姚金海

2022, 31(5):  214-220.  DOI: 10.12005/orms.2022.0171

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对于证券市场投资者而言,基于合理假设准确预测资产价格未来发展方向与趋势关乎投资成败。本文通过构建一个基于ARIMA与信息粒化SVR的组合预测模型,对股票市场指数价格和收益变化的趋势进行预测。实证研究结果表明:基于ARIMA与信息粒化SVR组合的股指预测模型相较于传统时间序列模型而言,在预测精度和效度方面有较大提升,能够在一定时间周期内对股票等风险资产的价格波动区间进行较为可靠地预测,但目前还只能大致确定时间序列波动的区间范围而不能精确地预测具体点位。未来仍需结合其他预测模型和预判技术进一步深入研究,以有效提升股指趋势预测的准确性和实际指导性。

管理科学

一带一路背景下企业地域影响力发展的规划研究

邓飞, 陆一平, 宋京鸿

2022, 31(5):  221-225.  DOI: 10.12005/orms.2022.0172

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面对一个分布在新地理区域的新市场,合理规划区域服务影响力的发展战略对企业至关重要。本文假设企业的服务影响力在地理区域上的发展可以用其地理上分布的立足点来表示。单个立足点覆盖有限范围内的地理区域,并且在一个特定时刻用所有立足点所覆盖地理区域的总和来表示企业该时刻的发展状态。由于资源限制,企业对经济发展迅速的区域的覆盖必须在一定时间内逐步完成。因此,在发展时期内如何确定立足点的位置并使其位于知名城市中,是企业管理者亟待解决的问题。针对这个问题,本文首先基于时间序列预测方法建立了区域经济指标评估模型;然后使用集合覆盖理论提出了以成本和满意度为目标的选址优化模型并使用分支定界算法求解该模型;最后,使用从“一带一路”地区收集的数据对模型进行了检验。结果表明,该方法对有相关问题的企业具有较大的参考价值。

基于双重差分模型的参与PPP项目与企业技术创新关系研究

王染, 徐运保

2022, 31(5):  226-232.  DOI: 10.12005/orms.2022.0173

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以2011~2018年沪深主板市场上市的企业作为研究对象,分析了上市企业参与PPP项目建设对企业自身技术创新水平的影响,并进一步探讨行业竞争对二者关系的调节效应。研究发现企业参与PPP项目建设总体会抑制企业技术创新投入,并且参与PPP项目程度越深,抑制作用越明显。二者的关系在科技型行业和传统型行业中存在异质,参与PPP项目有助于提高科技型企业技术创新,但是不利于提高传统型企业技术创新。行业竞争对PPP项目与企业技术创新的关系产生显著的调节作用,随着行业竞争加强,参与PPP项目与科技型企业技术创新的正相关越大,参与PPP项目与传统型企业技术创新的负相关越小。对此,企业家要有长远意识,坚持创新型发展,同时监管部门要充分利用行业竞争机制加快产业转型升级,破除垄断关系。

总体报酬与员工创新行为的关系研究:组织自尊和工作投入的作用

王红芳

2022, 31(5):  233-239.  DOI: 10.12005/orms.2022.0174

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本研究基于社会信息加工理论,构建了一个以组织自尊为中介变量、工作投入为调节变量的总体报酬影响员工创新行为的两阶段调节中介模型,并采用时间滞后法获得来自多个行业与地区的140家企业470位非研发人员及其领导的多时点配对调查数据对模型进行检验,旨在揭示中国情境下总体报酬激发员工创新行为的作用机制和边界条件。实证研究发现,总体报酬与员工的创新行为、组织自尊显著正相关,组织自尊完全中介了总体报酬与创新行为的关系,工作投入正向调节了总体报酬和组织自尊的关系、以及组织自尊和员工创新行为的关系,并进一步正向调节了总体报酬通过组织自尊对创新行为的间接影响。